首頁>資訊中心>財通視點>財通視點

風險與呵護并存,震蕩仍是主旋律

來源:財通證券-研究所Mon Nov 18 2019 09:47:18 GMT+0800 (CST)
      


盤面綜述

     上周A股呈現弱勢震蕩的走勢,存量資金博弈的狀態仍在延續。在周一指數出現大跌之后,上證綜指圍繞2900點箱體震蕩的形態再度面臨考驗。從指數上看,上證50、滬深300、中證500和創業板指上周的漲幅分別為-1.92%、-2.41%、-2.4%和-2.13%。從行業來看,僅有食品飲料和電子板塊周度漲跌幅為正,半導體板塊的龍頭股逆勢上漲;另外,近期鋼材市場價格普遍上漲,受此利好提振,在周五普跌的環境中,鋼鐵板塊成為了為數不多上漲的板塊。另外,家用電器、休閑服務和農林牧漁板塊回調幅度較大。上周,北上資金仍然維持凈流入的趨勢,但整體凈流入幅度有所放緩。


         數據來源:wind資訊  財通研究所

       逆周期調節仍然值得期待。周五,央行第二次定向降準如期落地。除此之外,央行還意外開展了MLF操作2000億元,1年期中標利率為3.25%,與前期持平。相比于本月5日央行在到期續做時點意外下調5個基點的利率,本次操作則是在時點選擇上超出市場預期,管理層呵護流動性穩定的意圖明顯。本輪央行操作一方面旨在短期對沖稅期的高峰;其次,近期MLF操作時點與LPR的報價臨近,從這個角度看或有望加強MLF利率和LPR報價利率的聯動性,為LPR報價提供了價格指引;另一方面,在上周公布的10月信貸數據和經濟數據中,多項數據出現下滑且不及市場預期的情況,MLF操作在幫助銀行體系緩解流動性指標約束的同時,也在引導金融機構增加對實體經濟的融資支持。

       靜待市場信心修復。上周,市場人氣較為低迷,盡管盤中多方力量存在向上進攻的動作,但由于場外增量資金并未追隨入場以及盤面上缺乏領漲板塊,市場反彈的持續時間和空間均十分有限。周五午后,市場的活躍度不高,指數拉升未果之后尾盤跌幅便進一步擴大,尤其是近期逆勢上漲的板塊個股回調,表明博弈資金獲利兌現的意愿開始增強。從量能方面來看,上周平均日成交金額僅有3766億元,主要源于在外部事件進展和政策預期仍不明朗的背景下,資金的謹慎情緒較高。


       數據來源:wind資訊  財通研究所

      目前,宏觀環境經濟仍然存在下行壓力,外部事件盡管有積極的進展但后續仍存在反復的風險,不過周五央行意外釋放流動性也釋放了管理層對基本面的呵護之意,后續逆周期調節力度仍有望加大,下周市場大概率將呈現震蕩企穩的走勢。投資建議上,高位有回調跡象的個股切勿輕易抄底,可適當關注年末高股息、低估值的防御性品種;短期漲價主線相關的板塊,如近期價格有回暖趨勢的紙制品、鋼材等;逢低仍可戰略性布局景氣度向好的優質成長和必選消費。主題方面,國企改革和區域性建設主題均可關注。



財經要聞

中國央行發布2019年第三季度中國貨幣政策執行報告,強調實施好穩健貨幣政策,加強逆周期調節,保持流動性合理充裕和社會融資規模合理增長,并發揮貨幣信貸政策促進經濟結構調整的作用,更好地服務實體經濟。  


住房和城鄉建設部表示,目前全國46個垃圾分類重點城市居民小區垃圾分類覆蓋率已達到53.9%,其中上海、廈門等14個城市生活垃圾分類覆蓋率超過70%,237個地級及以上城市已啟動垃圾分類。  


中國10月70大中城市中有50城新建商品住宅價格環比上漲,9月為53城;環比看,西寧漲幅2.8%領跑,北上廣深分別跌0.2%、漲0.4%、跌0.1%、漲0.4%。統計局:10月一二三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環比漲幅均有所回落;二三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比漲幅均繼續回落,一線城市漲幅略有擴大。

 


免責聲明

本報告僅供財通證券股份有限公司的內部客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。

本報告的信息來源于已公開的資料,本公司不保證該等信息的準確性、完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用,并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的邀請或向他人作出邀請。

本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷,本報告所指的證券或投資標的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期,本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。

本公司通過信息隔離墻對可能存在利益沖突的業務部門或關聯機構之間的信息流動進行控制。因此,客戶應注意,在法律許可的情況下,本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券或期權并進行證券或期權交易,也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行財務顧問或者金融產品等相關服務。在法律許可的情況下,本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。

本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶,不構成客戶私人咨詢建議。在任何情況下,本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。在任何情況下,本公司不對任何人使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。

本報告僅作為客戶作出投資決策和公司投資顧問為客戶提供投資建議的參考。客戶應當獨立作出投資決策,而基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前應咨詢所在證券機構投資顧問和服務人員的意見;

本報告的版權歸本公司所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用,或再次分發給任何其他人,或以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。


對外發布時間:2019年11月17日

報告發布機構:財通證券研究所

分析師:金晶   SAC編號:S0160519080001

  瀏覽數:1463
35选7概率